社区团购：日消品占大头

　　“下重注”不论是在投资中，还是在企业经营上，都有巨大的魅力与吸引力。

　　毛选有言“集中优势兵力，各个歼灭敌人”，索罗斯也说过“绝好机会来临要下重注”，巴菲特更是将重仓押注演绎到了极致。

　　2020年起，社区团购成为了互联网公司的“绝好机会”，各大互联网公司也纷纷下重注参与。一年后，美团与拼多多在这条赛道已开始领跑。据业内人士透露，两者的日单量均在2000万单/天左右，牢牢占据社区团购领域的第一梯队。

　　漂亮数据的背后是高额的投入。以美团一季报为例，包括美团优选在内的新业务收入99亿元，净亏损高达80亿元。

　　大件货是能达成提高收入增长水平这一目标最简单的手段。

　　王兴曾在复盘千团大战的经验时说道：“在高速成长的时候，你在质量、成本、速度里面必须三选二。”

　　细究社区团购的业务增长，不难发现王兴与黄峥在当下舍弃的是质量，因为其增长中有相当一部分是来自米面粮油的低质发展。

　　在社区团购大战时，平台方为了追求单量，往往会上架不少大件货，而B端商家，尤其是小B商家，发现价格优势后会专门囤货，因此，米面粮油等标品往往占据平台收入的相当一部分。

　　有供应商向巨潮表示：“现在平台都在拿快消品、粮油走流水，脱掉这些流水，真正销量到底有多少，谁都不知道。”

　　开曼4000的数据显示：“目前多多买菜的大件货比例接近30%，5月份，多多买菜以怡宝和加多宝为引流利器，靠着大件货，日GMV迈入3亿元大关。”

　　大件货的销量过高，往往致使供应链超负荷运行。在人手不变的前提下，大件货增多致使工作量居多，重货太多因而很难招到分拣工，导致网格仓分拣成本和配送成本迅速提升，司机很难及时送货。

　　以上弊病很难说平台方没有意识到，但为了达成千亿级GMV的目标，社区团购平台基本都在大件货方面不遗余力。

　　这背后的逻辑是，在资本市场，对于成长股而言，收入高增长是很重要的投资风向标。

　　大件货则是能达成这一目标最简单的手段。单以美菜为例，据金龙鱼招股书披露，自2017年合作以来，美菜2018-2019年连续两年为金龙鱼第一大客户，销售额分别达到28.9亿元和40.4亿元。

　　但这无异于一杯鸩酒。毛利低甚至是亏本卖的大件货，虽然短期能够促进平台GMV的增长，可是一旦补贴不再，对价格极度敏感的小B客户绝对不会留下来。