在线教育市场规模巨大 将掀起上市风潮

在线教育市场规模巨大 将掀起上市风潮

　　近日，华泰证券在公开场合表示，我国总体在线教育市场规模巨大，互联网教育增速远高于传统教育，随着行业盈利模式逐步清晰，教育资产上市限制政策破冰，A股有望开启一轮教育类资产上市风潮。

　　1月7日，国务院常务会议通过了一揽子教育法律修正案草案，明确对民办学校实行分类管理，允许兴办营利性学校。对于教育培训企业而言，上市之路大门刚刚打开。

　　主要观点：

　　1、中国教育概念股回归A股是趋势

　　华泰证券指出，新南洋个案成为过去，A股将很快向教育培训行业开放，一大批符合要求的教育机构或将群体性上市，大量在境外上市的中国教育概念股回归A股将是趋势，教育很快会形成一个全新的高热度板块，而且将持续多年。

　　今年4月20日，学大教育宣布，已收到A股上市公司银润投资(000526)一份无附带条件的初步收购要约信。由于在美股市场股价持续低迷，甚至一度市值低于净资产，学大教育私有化传闻不断，学大教育相关负责人此前在接受媒体采访时透露，未来存在回归A股的可能。

　　有分析认为，对于已退至OTCBB的安博教育来说，未来则会出现重返A股的可能。据安博教育副总裁、京翰教育CEO黄森磊透露，未来京翰教育不排除从安博教育集团中分拆、A股独立上市的可能性。

　　2、K12大局已定，成人教育市场机会更大

　　和君咨询合伙人侯瑞琦认为，对于K12市场，类似于新东方，学而思这种做补习班生意，这个行业已经大局已定。能够在全国性的有品牌的机构实际上也就是新东方、学而思。要想进入这个领域，得有特别强的资源。

　　侯瑞琦称，K12基本上大局已定，但是在幼教领域还有成人职业教育领域，只是刚刚开始。譬如，幼教领域，“中国幼儿园教育非常落后，所以说这个里面的机会也是非常大的”。

　　北京四中网校校长黄向伟分析指出，K12领域纯粹的在线教学，有效性非常差，最佳方案就是O2O;而顶你学堂创始人张有明表示，无论互联网怎么发达，K12教育仅15%左右有机会被互联网化，绝大部分还是线下完成的。但成人教育(18岁之后)可100%实现在线上完成。

　　3、可能通过收购方式完成

　　华泰证券指出，“许多上市公司或将通过收购教育公司来实现战略转型，这将成为未来数年中国资本市场的一大热点。”

　　交易金额比较小的收购几乎隔几天就会发生，而大型收购资金惊人：北京立思辰收购敏特昭阳100%股权，交易金额3.45亿元;全通教育收购继教网、西安习悦各100%股权，交易对价11.3亿元;拓维信息收购4家教育公司超过18亿元，操作手法基本类似……

　　由于当前的A股市场上并未出现通过IPO流程上市的教育培训公司，全通教育、拓维信息、立思辰等教育概念企业以及昂立教育通过借壳上市，这加速了在线教育公司并购的速度。

　　对于中小投资者来说，在线教育板块应引起警惕。腾讯课堂股市赢家分析师李明老师在接受通信生活报提问时表示，A股在线教育板块的龙头全通教育大旗已倒下，短期内“赚钱效应”不明显，建议最好规避。

　　据《2015年中国教育行业信息化建设与IT应用趋势研究报告》数据显示，教育信息化建设十二五规划开始进入收官阶段，2014年中国在线教育市场规模达到824.9亿元人民币，预计2015年将达到965.2亿元人民币。

　　2014年，教育行业大型信息化项目建设发展平稳，教学点数字教育资源全覆盖、优质教育资源共建共享、教育资源公共服务平台建设、教育管理信息系统、三通工程等都取得了良好进展。中国教育行业IT投资总规模为571.9亿元，教育行业信息化的投入呈持续增长态势，同比增长率达到9.5%。

　　Hishop认为，2015年将是改革全面推进的关键之年，中国经济总体上还是面临着较大下行压力，2015年GDP增速目标将可能下调至7%左右。受此影响，2015年中国教育行业IT总体投资规模将保持持续稳定的低增长状态。

　　分析人士认为，与国内巨大的在线教育市场规模需求相比，国内优质教育资源显得稀缺，优质在线教育在2015年的发展潜力仍然被看好。